公募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业(yè)三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末保持(chí)了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在(zài)一季度末(mò)的基(jī)金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银(yín)行、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的(de)优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实(shí)证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也不(bù)迟。基本面价值投资的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如(rú)果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将(jiāng)长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金(jīn)经理刘彦春管(guǎn)理规模叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类(lèi)和C类(lèi)份额净值(zhí)增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明(míng)康德(dé)、山西(xī)汾酒(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀下行仍将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常(cháng)化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的(de)社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以让(ràng)内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生物。

　　叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜="基金一季(jì)报(bào)密集(jí)披露，顶流基金经理(lǐ)买了啥？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424191806517.png">

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动(dòng)资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危(wēi)机(jī)，但各(gè)国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破性的(de)进(jìn)展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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