随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯(chún)碱市(shì)场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓(huǎn)和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示出纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口下降，进(jìn)口增(zēng)加，从(cóng)实(shí)际数(shù)据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超出(chū)市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)。”国投(tóu)安(ān)信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周(zhōu)小燕表(biǎo)示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增(zēng)长(zhǎng)主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内供需(xū)紧平衡的情况下(xià)，下(xià)游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量(liàng)。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对有(yǒu)限(xiàn)，但在一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下游(yóu)厂家(jiā)减少从(cóng)国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数(shù)量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年(nián)3月提(tí)升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘(yuán)政治(zhì)冲突导(dǎo)致美(měi)国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价(jià)格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减(jiǎn)产、我国出口市场(chǎng)新增南美和(hé)非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动(dòng)去(qù)年全年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导(dǎo)火索。今年随(suí)着国际能源价(jià)格(gé)的回(huí)落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格处于全(quán)球高(gāo)位之时(shí)，纯(chún)碱出口还能保(bǎo)持增长态(tài)势，也确(què)实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基(jī)础上(shàng)进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍(réng)在延(yán)续。”在(zài)方正中期期货分析(xī)师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量(liàng)，今年出口量能在去年高基(jī)数的(de)基础上进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需(xū)求具(jù)有较强韧性，国际(jì)需求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货(huò)日报记者(zhě)了解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外(wài)纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需(xū)求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱出口数(shù)量。

　　对(duì)此，南华期货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能(néng)源的回(huí)落背(bèi)景下供应的中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同时伴(bàn)随海(hǎi)运费的走弱(ruò)，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较好，与(yǔ)前(qián)期市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求从(cóng)去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移(yí)。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡(héng)的(de)格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和出口利润上来(lái)看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高(gāo)，这将导致(zhì)中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生(shēng)产线，且该(gāi)部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分用量仍(réng)能让出口维(wéi)持高位。但如果是供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需求(qiú)回落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变(biàn)化。通(tōng)常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据(jù)的好转，可能(néng)是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口数量占全国产能(néng)、需求的比例相(xiāng)对有限，因此对(duì)于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行情产生情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄(zhǎi)态势，预(yù)计今年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港量增加，进口有继续(xù)增加预期，出(chū)口(kǒu)有下(xià)滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺差或重回(huí)2022年前格局，对纯(chún)碱价格(gé)形成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短期来看，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价(jià)格短(duǎn)期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出(chū)口走弱的(de)预期基本(běn)被消化，进口的量(liàng)相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市场4月的平衡相(xiāng)对宽松。在(zài)他看(kàn)来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需(xū)，在内(nèi)需恢(huī)复(fù)有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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